老字号'上市'之路：那些登陆资本市场的百年品牌

在 A 股，老字号是不容忽视的一支'长牛'力量。它们的共性是什么？

共性一：强定价权

茅台、片仔癀具备强品牌护城河，能穿越周期维持毛利，这是资本最看重的特质。

共性二：消费刚需

调味品、白酒、中医药类老字号多为高频刚需，业绩波动小，适合长期持有逻辑。

启示

对未上市老字号而言，资本市场的认可本质是对'可持续信任'的定价。把品牌做厚，比把规模做大更值钱。

“老字号上市的逻辑，是市场为'时间厚度'付溢价。”